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在加密货币周期性熊市的阴影下，一个反直觉的事实浮出水面：机构投资者正在加倍投入。散户投资者往往会在价格下跌时逃离，而拥有资金、耐心和宏观经济远见的机构投资者却越来越多地占据有利位置。 比特币作为一种在熊市行情中值得积累的战略资产。本文将深入剖析这一趋势背后的逻辑和证据，并利用2023年至2025年的数据来评估机构投资者在市场波动期间积极积累是否是一种审慎的长期策略。2023-2024年熊市：机构信念的实验室
2023-2024年的熊市，以FTX崩盘和SVB破产为标志，最初似乎削弱了人们对加密货币的信任。然而，北美机构投资者却出乎意料地表现出色。在2023年7月至2024年6月期间，美国链上加密货币价值（Online Value）
遭受了1.3万亿美元的损失其中70%的交易额超过100万美元。这一[激增]是由2024年1月美国现货比特币ETP的推出所催化的，其中包括…… iShares比特币信托（IBIT） 它成为最快达到200亿美元市值的ETP。管理资产规模。此处的战略逻辑包含两方面：价格错位和监管利好因素2022 年末，比特币价格从 69,000 美元跌至 30,000 美元，机构投资者将其视为买入良机。与此同时，美国证券交易委员会 (SEC) 对交易所交易产品 (ETP) 的审批迟迟未决，造成了监管真空，机构投资者利用这一真空，通过链上转账直接积累比特币。到 2024 年第一季度，
市场已将ETP视为一种过渡工具。在传统金融和加密货币之间，比特币 飙升至73000美元-较 2022 年低点反弹 140%。2025年第三季度：代币化世界中的战略价值
到 2025 年第三季度，机构投资者对比特币的积累已经不再局限于价格投机。美国比特币公司 (ABTC) 等公司就是这种转变的典型例证。
ABTC 将其储备扩大至 3,418 个比特币通过矿业开发和市场交易，利用其纳斯达克上市优势来提高资本效率。与此同时， 《天才法案》于2025年7月获得通过为稳定币带来了监管上的清晰性，推动了机构采用代币化资产进行跨境支付和资产支持型应用。这一时期凸显了比特币的双重角色：价值储存和通往更广泛的加密创新之路即使比特币价格在2025年第三季度仅上涨了6%，
机构资金流入稳定币代币化证券同比增长了400%。这说明了什么？机构不再仅仅押注比特币的价格，而是围绕比特币构建基础设施。